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亚盛集团定向增发遭质疑

时间:2019-11-21 03:51  来源:网络整理  阅读次数: 复制分享 我要评论

  亚盛集团于3月12日公布了其重大资产重组方案。根据公告,公司计划以3.91元/股的价格,向实际控制人甘肃省农垦集团有限责任公司定向发行2.96亿股股份,置换其拥有的七家农场的十宗土地及农业类相关资产,这批资产的评估值约为11.57亿元。

  然而,亚盛集团一复牌就遭遇了尴尬。与其它抛出定向增发方案后连续涨停的股票不同,亚盛集团在复牌后却连连下跌。一位王先生打来电话质疑:亚盛集团这次要注入的土地资产估值与一年前为何相差这么大?

  一年时间 重组方案大变样

  在一年多以前,亚盛集团就开始了资产重组的脚步。2007年11月29日,亚盛集团第四届董事会十六次会议通过了《非公开发行股票预案》,拟以6.77元/股的价格向甘肃农垦发行不超过11638万股,注入七家农场100%股权。这七家农场账面净资产约为48451万元,预估价值约为78786万元。董事会同意了这个方案,但增发预案并未随后递交股东大会审议。公司称,要先做好评估、审计等相关准备工作。这一准备,就准备了一年多。

  “这个增发方案搞什么啊?跟一年前差得太多。增发价变低了,注进来的东西变少了,估价反而变高了!”随着本次增发方案的公布,王先生结束了一年多的等待,但新的增发方案让他很吃惊。“老的方案增发价每股6.77元,现在变成了每股3.91元;老的方案是注入7家农场100%的股权,现在只是注入七家农场的资产;老的方案那块资产值7.88亿,现在东西比以前还少,却值11.58亿元了!像那个黄花农场,评估价比净资产价值高出增值374.08%,到底是怎么一回事?”

  “07年的时候只是预估值,现在这是正式评估,所以有差别。我们相信评估公司能做出正确的评估。”亚盛集团证券部的杨先生向记者解释说。

  注入的真是优质资产? 

  根据亚盛集团的预测,本次拟进入的七家农场预计将在2009年带来8092万元净利润,是公司主要的利润来源。不过,市场对这七家农场的盈利能力质疑颇多。

  本次交易报告书中显示,这七家农场近三年来最重要的产品依次是啤酒花、啤酒大麦和棉花,但这三种产品近年来的盈利能力却是逐年递减。

  以啤酒花为例,啤酒花06-08年产量逐年上升,但销量却逐年下降。同时,价格也在下降。07年啤酒花的平均销售价格是6.29万元/吨,到了08年就下降到了3.87万元/吨。

  而啤酒大麦更加不容乐观。去年9月份开始,由于大麦供应的缓解,国际大麦价格不断创出新低,国内啤酒大麦的价格也一直处于下降阶段。08年,上述7家农场的平均销售价格为2078.66元/吨,而目前甘肃大麦已经跌到了1700元/吨。此外,这七家农场啤酒大麦的销量也是逐年递减,从06年的销售35386万吨下降到了08年的31606万吨。

  至于棉花,产销倒是逐年增长,但收入却是在下降。07年棉花平均售价5996.8元/吨,到了08年已经下降到了4827元/吨。

  “说是注入优质资产,塞进来这些资产盈利能力下降的算什么?定价还那么贵!”这七家农场的盈利能力本已不足,而最重要的三种产品,却全部处于盈利能力下降状态,王先生对公司“优质资产”的说法表示怀疑。

  “这次注入肯定是好事情。至于产品的市场状况,这个不好预测,但公司会尽力取得盈利。”证券部杨先生对重组倒是颇有信心。

  3月27日,亚盛集团将召开股东大会讨论这一方案。到底这一方案到底能否获得通过,大众证券报将继续关注。

编辑:王玉秋

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